Die schwerste Finanzkrise seit 75 Jahren hat erheblichen Einfluss auf die Wirtschaft und die Aktienmärkte weltweit. Die derzeitigen politischen Bemühungen konzentrieren sich sowohl auf die Behebung von Systemrisiken der Finanzbranche als auch auf die Abfederung des konjunkturellen Niedergangs der Weltwirtschaft. Dieser Abschwung mündete in einer tiefen Rezession, deren Auswirkungen noch nicht absehbar sind.

Die Umwelt steht vor großen Herausforderungen: Langfristige systemische Trends stellen eine in ihrer Größe nie zuvor gekannte Bedrohung dar. Durch das kontinuierliche Wachstum der Weltbevölkerung stoßen unsere Ökosysteme bis an ihre Grenzen. Die steigende Nachfrage nach natürlichen Ressourcen – Wasser, Nahrung und Energie – belastet die Umwelt zusätzlich. Emissionen aus kohlenstoffbasierten Treibstoffen können dem Klima der Erde unumkehrbaren Schaden zufügen, wenn nicht bedeutende Anstrengungen in den Bereichen Klimaschutz (Mitigation) und dem Umgang mit den Klimafolgen (Adaptation) unternommen werden.

Bei den Umweltstrategien in den Bereichen erneuerbare Energien, Wasser, Klimawandel und Agrarwirtschaft fokussiert sich KBC Asset Management auf Unternehmen, die Lösungen für die Herausforderungen dieser weltweiten Umwelttrends bieten.

Diese Langzeitthemen rückten zu Beginn dieses Millenniums mehr und mehr ins Bewusstsein. Für Investoren, die in Unternehmen mit Lösungen für die drängenden Umweltprobleme investierten, ergaben sich hohe Renditen.

Im Zuge des Abwärtszyklus der Märkte wurden umweltorientierte Strategien im vierten Quartal 2008 besonders hart getroffen. Dies lag neben dem höheren Beta auch in vielen Fällen an den verminderten Finanzierungsmöglichkeiten. Werte aus dem Bereich der erneuerbaren Energien gerieten durch den Fall der Ölpreise zusätzlich unter Druck. Dies führte zu sehr attraktiven Bewertungen von Einzeltiteln.

Umweltstrategien nehmen verstärkt Einfluss auf die aktuellen konjunkturbedingten Herausforderungen und spielen als langfristige Wachstumstreiber eine bedeutende Rolle.

Erfahrung, Sachkenntnis und detaillierte Kenntnis der Sektoren, Unternehmen, Technologien und Fundamentaldaten sind hierbei wesentliche Elemente für eine erfolgreiche Positionierung des Portfolios im gegenwärtigen Umfeld. So können die Investitionen im Rahmen der langfristigen globalen Trends zu attraktiven Renditen führen, sobald die Weltwirtschaft aus der Rezession kommt.

Sorgfalt, Erfahrung und Konzentration auf die grundlegenden betriebs- und volkswirtschaftlichen Größen werden dabei helfen, jede unserer Investmentstrategien in den Umweltbereichen – Wasser, alternative Energien und Klimawandel – so zu positionieren, dass die genannten langfristigen Trends genutzt werden können.

Zusätzliche Unterstützung erfahren die Umweltbereiche weltweit durch rechtliche Regelungen sowie steuerliche Förderprogramme, die explizit grüne Komponenten enthalten, welche gegen die Rezession wirken und somit gleichzeitig die Voraussetzungen für eine langfristige und nachhaltige Entwicklung schaffen sollen.

Ihr Rainer Ottemann