Corporate Governance im Fokus
Seit August 2007 erleben der Bankensektor und seine Investoren eine Krise von beispiellosem Ausmaß. Heute belasten sinkende Beschäftigungsniveaus, ein Rückgang der Konsumnachfrage sowie ein deutlicher Einbruch der Industrieproduktion und beim Handel die Weltkonjunktur - trotz erster vorsichtiger Anzeichen der Erholung am Horizont. Unabhängig davon, wann die Erholung eintritt, versuchen Regierungen, Aufsichtsbehörden, Banken und Investoren zu analysieren, was schiefgelaufen ist und durch welche Maßnahmen eine solche Krise in Zukunft verhindert werden kann.

F&C handelt
Bei F&C nutzen wir unsere Position als großer institutioneller Investor, um Unternehmen zur Verantwortung zu ziehen und uns für eine Reform der Corporate Governance im Finanzsektor einzusetzen. Wir sind jedoch der Meinung, dass noch viel mehr Investoren ihre Beteiligung an einem Unternehmen aktiver wahrnehmen sollten und auch die Unternehmen und Aufsichtsbehörden umfassende Reformen durchführen sollten. In den letzten sechs Monaten setzte sich F&C ein für:

- Richtlinien: Wir veröffentlichten ein Positionspapier, in dem wir für fundamentale Corporate-Governance-Fehler aufzeigen, die die Krise verursachten und einen Entwurf für die Zukunft präsentieren;

- Reichweite: Vor dem Beginn der Jahreshauptversammlungen 2009 schrieben wir über 20 der größten Banken in den Portfolios unserer Kunden an, um auf unsere größten Beanstandungen und unsere Erwartungen an Reformen hinzuweisen;

- Stimmrechtsausübung: Wir entwickelten ein umfangreiches Regelwerk zur Stimmrechtsausübung bei Hauptversammlungen von Finanzdienstleistungsunternehmen, die von der Krise stark betroffen sind; dies setzten wir nach vorsichtiger Abwägung der jeweiligen Umstände bei den Jahreshauptversammlungen von über 100 Banken weltweit um. Wir kontaktieren die Unternehmen im Vorfeld der Abstimmung regelmäßig und erklärten stets ausführlich, wenn wir gegen die Vorschläge der Unternehmensführung stimmten;

- Einbringen in den Gesetzgebungsprozess: Wir beteiligten uns an zahlreichen Gremien, die Feedback zu aufsichtsrechtlichen und politischen Reformen sammeln, wie z.B. die Walker Review of Corporate Governance in der britischen Bankenbranche; die UK Combined Code Review sowie in den USA die Wertpapieraufsicht Securities and Exchange Commission (SEC).

Wie immer stand für F&C der Schutz des Wertes für den Aktionär im Fokus. Im aktuellen Umfeld sind wir der Meinung, das dies erreicht werden kann, in dem man sich marktbreit für eine Verbesserung der Corporate Governance einsetzt und gegenüber Boardmitgliedern deutlich macht, welche Verhaltensweisen nicht mehr akzeptabel sind. Insbesondere, indem man Boardmitglieder und Top-Manager für ihre Fehler zur Rechenschaft zieht und Vergütungspläne hinterfragt, nach denen zu lange zu viel für zu wenig bezahlt wurde.

Herzlichst Ihre Manuela Fröhlich